文|智能相对论

作者|佘凯文

苏泊尔、九阳、美的、小熊电器等小家电巨头们相继发布2020年年报及2021年一季报，几家欢喜几家愁，若只看财报数据，苏泊尔将是其中最“漂亮”的。

但经历去年小家电市场的高速增长后，今年这一市场逐渐开始出现分化，苏泊尔漂亮的财报背后也有着隐忧。

光鲜数据背后苏泊尔“掉队了”？

苏泊尔Q1实现营业收入51.36亿元，同比增长43.42%，净利润5.05亿，同比增长64.59%，除苏泊尔外“美九小”三家今年Q1的营收数据分别为，美的营业收入830.2亿，同比增长42.26%，净利润64.69亿，同比增长34.45%；九阳营业收入22.43亿，同比增长31.77%，净利润1.801亿，同比增长22.63%；小熊电器营业收入9.072亿，同比增长22.66%，净利润8985万，同比增长-12.82%。

对比苏泊尔的财报数据可以看见，无论是营收增长还是净利润增长苏泊尔都是第一，但其实这或许只是一个表象。

去年的情况众所周知，特别是一季度正值疫情爆发最紧张之时，彼时大量企业的商业行为都受到了巨大冲击，像苏泊尔去年一季度净利润和营业收入分别同比下降了40.44%及34.57%，所以今年一季度出现了巨大增长，但这一情况也使数据参考性将大打折扣，或许与2019年的数据相比才更加真实。

数据来源：苏泊尔2021Q1财报

可以看见，相比2019年苏泊尔的净利润是有所下降的，营业收入相比同样下降了6%，与此同时他的竞争对手们却是没有这样的苦恼，比如美的。

数据来源：美的集团2021Q1财报

虽然美的在2020年一季度也出现了21.51%下降，但相比2019年一季度，今年Q1无论是净利润还是营业收入美的依旧在持续增长，九阳和小熊电器基本也是如此，当然小熊电器或许是另一个极端，由于去年一季度的大幅增长，使得今年净利润出现12.82%的下降，但相比2019年也是保持着持续增长。

数据来源：小熊电器2021Q1财报

很多消费者或许并不知道，苏泊尔早已不是国产品牌。2006年苏泊尔开始跟法国知名小家电企业SEB进行战略合作，并在07年“卖身”于SEB，SEB正式成为苏泊尔的大股东。

SEB为苏泊尔带来的好处是的海外市场，据苏泊尔2020年年报数据显示，其外销业务占据了全部营业收入的30.8%，尽管全球都受疫情影响，外贸订单仍有12.08%的同比增幅。

数据来源：苏泊尔2020年财报

但是，这个外销数据可以说与苏泊尔品牌本身没有太多关系，在苏泊尔举行的年度业绩说明会上，有投资者提问苏泊尔外销的具体情况，苏泊尔的回答“主要以代工为主”。

意思就是，目前苏泊尔在海外业务中担任的是其控股股东SEB集团代工厂的角色，都不是自有品牌的产品销售，换句话说这是SEB给苏泊尔的，主动权在SEB手上而非苏泊尔，在看看苏泊尔的主要销售客户，不出意外SEB排名第一，且占年度销售总额的28.43%。

数据来源：苏泊尔2020年财报

这种“绝对占比”显然不是一个好情况，而在主要对手中，美的第一大客户占比也仅为8%。

SEB的背景或许也成了苏泊尔的枷锁，有不少声音认为目前苏泊尔成为了SEB在“亚洲的代工厂”为SEB提供亚洲的劳动红利，苏泊尔的地位或许并不是那么要紧。

关于整体营收业绩，苏泊尔公司解释称主要是受到疫情影响。但显然对面竞争的对手的持续上扬，这个说辞多少有些站不住，苏泊尔的掉队或许早有原因。

苏泊尔的困境

苏泊尔的市场份额正被一个“德国品牌康巴赫”不断分割，有媒体将这称之为苏泊尔的“康巴赫劫”，成为最近几年来苏泊尔在市场竞争和企业经营过程中遭遇的一次“最大危机”。

苏泊尔虽然早已开始从炊具像小家电产品转型，但可以看到炊具依旧占据了苏泊尔30%的营收，而康巴赫的到来，给了此前在炊具领域无人可以撼动的苏泊尔狠狠一击。

据AVC数据显示，2020年线上炊具市场零售额104.7亿，同比增长16.3%，虽然线上市场只占据炊具市场的小部分，但在市场增长的背景下，苏泊尔却出现了10.31%的下降。

文章来源：《电器工业》 网址: http://www.dqgyzz.cn/zonghexinwen/2021/0509/901.html